Cómo los intermediarios financieros mantienen en movimiento la economía

Ximena Torres

El sistema financiero de un país es como el sistema circulatorio de la economía, ambos permiten que los recursos fluyan para mantener activo el desarrollo. En esa operación hay un grupo de actores clave: las instituciones de intermediación financiera, aquellas que funcionan como puente entre quienes tienen recursos excedentes y quienes los solicitan. “Unen a ahorradores y deudores”, explicó Corina Tovar Ureña, subgerente de regulación en la Dirección General de Asuntos del Sistema Financiero del Banco de México (Banxico).

Tovar estuvo en el ITESO como una de las conferenciantes de la Cátedra Banco de México, un programa de educación económico-financiera para dar a conocer las funciones del banco central entre estudiantes y docentes. La especialista estuvo al frente de la sesión “Estabilidad del sistema financiero”, por lo que enfocó sus explicaciones en la tarea de regulación de Banxico sobre las instituciones de intermediación.

Para entender el tema, la especialista recordó que las cuentas bancarias funcionan como cajones. Cuando una persona decide depositar su dinero en ellos, los recursos no se quedan estáticos, sino que la entidad financiera los presta o canaliza hacia sectores productivos que demandan el capital. “Si son empresas, obtienen recursos para producir; si son gobiernos, para satisfacer las necesidades (del pueblo); si son personas físicas, para obtener un crédito hipotecario, automotriz o hasta una tarjeta de crédito”, ejemplificó Tovar.

La circulación de recursos dentro del sistema financiero crea un círculo virtuoso, porque los excedentes de algunos permiten que los proyectos de otros se activen, de manera que, a mayor intermediación, mayor crecimiento económico.

Todo esto sucede bajo el acuerdo de que quien ahorra podrá hacer uso de su dinero en el momento que lo desee, sin importar si las empresas, gobiernos o personas deudoras están al corriente con el pago de sus créditos. El Banco de México se encarga de que las instituciones de intermediación financiera tomen las decisiones más prudentes para dar seguridad a sus clientes y, en consecuencia, que estos sigan guardando o pidiendo dinero de sus cajones.

La regulación prudencial desde el Banco de México

En México hay 54 bancos comerciales y sus activos representan 43.51 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo con los datos presentados por Tovar. Siete de esas entidades, entre las que se encuentran BBVA, Santander, Banorte y Banamex, concentran 70.6 por ciento de los bienes de la banca.
La función de estas empresas es similar a la de las financieras o cajas populares agrupadas en Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (Socap) y en Sociedades Financieras Populares (Sofipo): otorgan financiamiento indirecto a cambio de gestionar los riesgos de cada operación.

Esto es lo que las hace diferentes a las casas de bolsa, otro tipo de sociedades intermediarias a través de las cuales una persona puede comprar acciones, bonos y divisas en una bolsa de valores. La desventaja de esa modalidad de financiamiento directo es que si una empresa va a la quiebra nadie tiene la responsabilidad de regresarle su dinero a los inversionistas.

Al contrario, si los bancos, las Socap y las Sofipo se enfrentan a una deuda no pagada, “deben contar con un mecanismo para tener recursos guardados y afrontar la obligación que tienen con nosotros como depositantes, para poder devolvernos nuestro dinero”, explicó la ponente. El Banco de México, a través del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, de la Ley del Banco de México y de otros instrumentos normativos, se encarga de establecer las reglas mínimas para que eso suceda.

La intención de Banxico es impulsar a los bancos a tomar las decisiones más prudentes para evitar diferentes tipos de riesgo, sobre todo los sistémicos, que pueden provocar problemas en todo el ecosistema financiero mexicano. La regulación está estrechamente vinculada con la supervisión y es procíclica, lo que quiere decir que siempre llega como reacción del comportamiento del mercado.

Si fuera al contrario y las normas estuvieran un paso adelante de los hechos, podrían inhibir la innovación. Tal como explicó Corina Tovar, lo que el banco central busca es que las instituciones intermediarias sigan cumpliendo su función de movilizar el ahorro de las personas, de diversificar y gestionar el riesgo, de reducir costos de transacción y de evaluar los proyectos con mayor solidez para invertir en ellos.

"Los bancos son tomadores de riesgos natos, tienen incentivos para hacerlo porque van a ganar más si lo hacen. Nosotros les decimos que pueden hacerlo, pero por cada peso que tomes de riesgo tienes que poner una parte proporcional del capital. [...] Lo mínimo que se les pide es 10.5 de capital regulatorio, cuando bajan de eso entran las alertas y la autoridad les dice que necesitan frenar su crecimiento”, dijo Tovar para explicar su trabajo.

Este y otros mecanismos están basados en la regulación establecida por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, el principal organismo normativo mundial que ha permitido que los sistemas financieros de cada país funcionen bajo los mismos principios.

Durante su participación en el ITESO, Tovar reconoció que entre los asistentes a la cátedra podía haber estudiantes de finanzas que se preguntaran por qué ellos debían interesarse en temas de regulación si ese es un tema que concierne, sobre todo, a los abogados. En respuesta, la especialista dijo: “como financieros nosotros damos los análisis que permiten elaborar regulación”.

Al considerar la cátedra como una oportunidad de aprendizaje, la ponente invitó a la comunidad universitaria a las siguientes sesiones que se impartirán en el ITESO, las cuales están programadas para el 23 y 30 de octubre y tratarán sobre los sistemas de pagos en México y la evolución y perspectivas del banco central.